Задушат ли проблемы глобального предложения восстановление экономики?

Цифры за первый квартал этого года показывают, что экономика США «снова в рабочем состоянии». Но сможет ли он сохранить темп?

Хорошие новости исходят из последнего индекса глобальной торговли от Tradeshift, платформы для платежей цепочки поставок B2B. Первый квартал 2021 года стал «первым разом, когда мы увидели рост мировой экономики на уровне, предшествующем пандемии», - говорит генеральный директор Кристиан Ланнг.

Экономика США была основным фактором роста мировой экономики в тот период, благодаря чему торговая активность выросла на 10,5%. Некоторые регионы Северной Европы сильно отстали, а Китай «выровнялся» после потрясающих показателей во второй половине прошлого года, отмечает Ланнг.

Оживленный потребительский спрос в США был основным драйвером экономического роста в первом квартале, и Ланнг «абсолютно» ожидает, что эта тенденция сохранится во втором квартале. В то время как мир изо всех сил пытается выйти из пандемии COVID-19, он объясняет положительные результаты отчасти относительно высоким уровнем вакцинации в США и крупных странах. «Совершенно очевидно, что существует прямая корреляция с ускорением торговли», - говорит он.

Однако картину омрачают серьезные проблемы с поставками. Почти каждый пятый поставщик заявил, что изо всех сил пытается угнаться за спросом. В то время как заказы на производство в марте выросли на 80% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, счета-фактуры выросли всего на 20%. В результате нехватка денежных средств не позволяла поставщикам наращивать производство и выполнять заказы, сообщает Tradeshift.

Между тем, глобальный торговый ландшафт был усеян «компаниями-зомби», которые полагались на государственные стимулирующие фонды для своего дальнейшего существования. «Эти деньги лучше использовать в качестве оборотного капитала для компаний, у которых есть реальный шанс выжить», - говорит Ланг.

К дополнительным препятствиям на пути удовлетворения нынешнего всплеска спроса относятся острая нехватка полупроводников, блокировка Суэцкого канала контейнеровозом Evergreen Line Ever Given и сильные заторы в ключевых портах, особенно в Южной Калифорнии. Приблизительно 4,5 миллиона автомобилей не будут доставлены в ближайшие месяцы из-за нехватки полупроводников для питания внутренних систем, говорит Ланнг.

Не ждите, что восстанавливающаяся мировая торговая система вернется к модели, которая преобладала до коронавируса COVID-19. Аналитики винят во многих недавних нехватках поставок популярную теорию «точно в срок», заключающуюся в минимизации уровней запасов для сохранения низких затрат. Ланнг заявляет:«Сама идея цепочки поставок JIT мертва».

Переход к модели «на всякий случай» с более высокими запасами страховых запасов, и некоторые компании предвидели это задолго до начала пандемии. По словам Ланнга, компания Toyota, которая стала пионером в создании цепочек поставок JIT и «экономичного» производства, начала накапливать запасы полупроводников 10 лет назад. Вот почему это единственный крупный автопроизводитель, у которого сейчас достаточно запасов.

Стратегии складирования, рассчитанные на сокращение затрат, в конечном итоге дали противоположный эффект. По словам Ланнга, за последние 18 месяцев Великобритания потратила около 20 миллиардов фунтов стерлингов на средства индивидуальной защиты и больничные принадлежности для борьбы с COVID-19. Если бы он накапливал эти предметы до пандемии, цена была бы ближе к 2 миллиардам фунтов стерлингов. «Они просто уничтожили 10-15 лет сбережений за один год, запустив JIT», - говорит он.

Прекращение государственных программ стимулирования как для предприятий, так и для частных лиц, вероятно, создаст некоторые «лежачие полицейские» на пути к выздоровлению. Возможным последствием может стать череда банкротств, особенно малых и средних предприятий. Но Ланнг ожидает, что рабочие, вырванные из-за этих неудач, будут немедленно поглощены выжившими компаниями, многие из которых изо всех сил пытаются заполнить открытые вакансии. Результат в значительной степени зависит от того, насколько быстро безработные и частично занятые вернутся на рынок труда.

Еще одним возможным результатом постпандемической эпохи является изменение баланса сил между покупателями и поставщиками. В последние годы, особенно во время пандемии, последние были вынуждены согласиться на более длительные условия оплаты, что подвергло многих риску. Но крупным поставщикам требуется время, чтобы нарастить объемы производства, когда экономика нагревается, и «внезапно сила поставщика удерживается», - говорит Ланнг. «Я предполагаю, что некоторые из этих условий оплаты скоро вернутся».

Ланнг отмечает, что на строительство нового завода по производству полупроводников требуется два года и 15 миллиардов долларов, и поставщики могут не захотеть вкладывать столько времени и денег, когда технологии меняются так быстро. Они также осознают, насколько быстро может измениться баланс спроса и предложения, что в ближайшие пару лет на рынке может появиться избыток полупроводников. При таком сценарии производители, обслуживающие нижний сегмент рынка полупроводников, могут быть «убиты», - говорит Ланнг.

Для производителей и глобальных трейдеров остается ключевой вопрос:что они извлекли из последнего кризиса и насколько хорошо они готовы пережить следующий? Их способность извлекать выгоду из радужной экономической картины, которая, похоже, складывается, зависит от некоторых ключевых корректировок в стратегиях поставок и логистики.