Повысит ли приватизация надежность?

Я с большим интересом прочитал подробности, касающиеся недавнее приобретение Georgia-Pacific, публичной компании, частной фирмой Koch Industries Inc. Как консультант я заметил, что мои частные клиенты, кажется, более успешны в реализации инициатив по повышению надежности, чем их публично торгуемые партнеры. Может ли приватизация производственных компаний стать будущим для обрабатывающей и перерабатывающей промышленности Америки? Если да, то сможет ли это, наконец, привести к тому, что инициативы по повышению надежности принесут обещанную ценность?

Ассошиэйтед пресс процитировал Чарльза Г. Коха, председателя и главного исполнительного директора Koch Industries, который сказал:«Присоединяясь к нашей группе частных компаний, Джорджия-Тихоокеанский регион сможет сохранить долгосрочную ориентацию на рост и приверженность к поставкам. ценность для всех его составляющих ". Далее он сказал:«В качестве 100% дочерней компании (Джорджия-Тихоокеанский регион) извлечет выгоду из исторической практики (Koch Industries) реинвестирования до 90 процентов прибыли в наш бизнес».

Я хотел бы выделить три важных момента по поводу заявлений г-на Коха.

(1) Г-н Кох отметил, что участие в частной группе позволит Грузии:Pacific, чтобы сосредоточиться на долгосрочной перспективе. От минимизации затрат в течение жизненного цикла (которая стимулирует проектирование и закупку) до упреждающего обслуживания - надежность - это долгосрочное обязательство. По определению, мы немного инвестируем сегодня, чтобы избежать затрат и расширить возможности в будущем.

Управление надежностью - это управление рисками. Физические упражнения и правильное питание - это инвестиции, которые вы делаете сегодня и на постоянной основе, чтобы прожить более долгую, счастливую и продуктивную жизнь. Но вложения, сделанные в 30-40 лет, не ощущаются в полной мере, пока вы не достигнете 50, 60 и старше. Надежность - это долгосрочное предложение, которое не всегда соответствует определению успеха на Уолл-стрит. На Уолл-стрит долгосрочная перспектива - это следующий квартал.

(2) Г-н Кох рассказал о предоставлении ценности для всех составляющих Georgia-Pacific.

Один аспект, на который я всегда обращаю внимание перед покупкой акций компании, - это степень институциональной собственности. Вот почему. Если компания в значительной степени принадлежит учреждениям, и один из менеджеров фонда просыпается не с той стороны кровати, он или она может решить избавиться от акций. Более того, он или она, вероятно, вызовет аналогичную реакцию со стороны других управляющих фондами, что может направить цену акций по нисходящей спирали. Внезапно команда высшего руководства сосредоточилась на том, чтобы сделать счастливых управляющих фондами Уолл-стрит, а не на создании стоимости компании и обслуживании всех заинтересованных сторон.

Мои клиенты часто отмечают, что они не понимают, почему руководители высшего звена не ценят надежность - почему они ее не «понимают». Они это понимают. Эти люди умные и не просто свалились с репы. Проблема в том, что Уолл-стрит и фондовый рынок в целом беспощадно объективны и очень близоруки. Старшие менеджеры находятся в затруднительном положении - создание долгосрочной стоимости часто приводит к плохим результатам в краткосрочной перспективе.

Давление на высшее руководство с целью создания краткосрочной стоимости часто приводит к очень пагубным мерам по сокращению затрат, которые повышают краткосрочные результаты, но ставят под угрозу будущее. Это немного похоже на убийство и поедание курицы, несущей золотые яйца.

3) Третий пункт - это заявление г-на Коха о реинвестировании до 90 процентов прибыли обратно в бизнес.

Фондовый рынок требует доходности, и он хочет ее позавчера. Есть два способа создать доходность - рост цены акций, на который сильно влияют коллективные решения институциональных инвесторов, и дивидендная политика. Если компания придерживается агрессивной дивидендной политики, нераспределенная прибыль становится ограниченной, что затрудняет финансирование роста. Нераспределенная прибыль обычно является самой дешевой формой капитала фирмы. Некоторые организации фактически берут в долг по более высокой стоимости капитала, чем нераспределенная прибыль, при этом сохраняя дивидендную политику, чтобы они могли увеличить доходность. Это порождает все более усугубляющийся цикл отчаяния.

Дело в том, что немногие инициативы по обеспечению надежности быстро окупятся.

Уолл-стрит оказывает сильнейшее давление на руководителей открытых производственных компаний. В некоторых случаях это давление даже заставляет честных и порядочных людей совершать незаконные действия, что приводит к осуждению за уголовные преступления и тюремному заключению. Эти руководители живут в скороварке с высокими ставками.

Проблема на самом деле довольно проста:крупные заводы, зависящие от оборудования и активов, - это большие корабли, которые просто не могут эффективно заработать ни копейки по прихоти крупного институционального инвестора или аналитика. Для создания истинной ценности необходимо стремиться к долгосрочным обязательствам и видению. С этой точки зрения привлекательно иметь частное владение.

Г-н Кох изложил этот случай настолько ясно, насколько это возможно. Недостатком, конечно же, является потеря важного источника капитала. Но если этот источник капитала выводит компанию из бизнеса, возможно, это того не стоит.

Я предвижу тенденцию к приватизации производственных и перерабатывающих предприятий США. Возможно, Koch Industries показывает нам путь в будущее - будущее, в котором стратегии управления надежностью играют решающую роль.

ПРИНЕСТИ ДРЮ К ВАМ

Хотите расширить свои знания в области бережливого производства и / или эффективного управления надежностью предприятия? Хотите повысить чистую прибыль в 2007 году? Вы можете сделать и то, и другое, пригласив Reliable Plant Дрю Д. Тройер выступит на вашем мероприятии или собрании компании. Опираясь на свой личный опыт работы на заводе и степень MBA - наряду с увлекательным и энергичным стилем - он обладает уникальной способностью бросать вызов и информировать профессионалов на всех уровнях.

За дополнительной информацией обращайтесь к Тэмми Джонсон по телефону 800-597-5460, доб. 143.

Дрю Д. Тройер - сторонник эффективного управления надежностью и страстно помогает компаниям находить скрытые прибыли на своих предприятиях. Как востребованный консультант производственных компаний из списка Fortune 500, отмеченный наградами обозреватель и преподаватель, он понимает как ожидания руководства, так и реалии производственных цехов. Тройер является сертифицированным инженером по надежности (CRE), сертифицированным специалистом по техническому обслуживанию и надежности (CMRP) и возглавляет комитет по стандартам Общества профессионалов в области технического обслуживания и надежности (SMRP). Свяжитесь с Дрю по телефону 800-597-5460.