Влияние углеродного сбора на стоимость мореперевозок: что это значит для морской отрасли

2020 год стал годом неожиданных изменений для морского пространства. 1 января Международная морская организация (ММО) начала привязывать новое правило (ММО 2020), ограничивающее допустимое серное содержание во всем глобальном топливном масле, используемом на судах, с прежнего уровня 3,5% м/м (масса/масса) до 0,5% м/м.

Действие привело к наводнению трейдерами чартеров судов для плавающего хранения и высокой волатильности чартерных цен. Между марте и маем 2020 года годовые ставки очень больших нефтяных танкеров (VLCC) увеличились на 100%. Спотовая ставка была еще более волатильной, с маршрутом TD1 (Персидский залив — Мексиканский залиб) увидевшим рост более чем на 500%.

(Источник: Alibra Shipping Limited)

Последняя волна изменений пришла в виде предложения ММО от Trafigura, вводящего углеродный сбор от $250 за метрическую тонну до $300/т CO₂ эквивалента на морское топливо.

Каким будет влияние этого предложения на нефтяную отрасль, если этот углеродный сбор будет введен? По данным Reuters, в 2018 году судоходная отрасль отвечала за более чем 1 миллиард тонн выбросов CO₂. Основываясь на статистике ООН по торговле и развитию (UNCTAD), сырой нефть составляет 17% морского груза. Это подразумевает, что перевозка сырой нефти отвечает примерно за 179 520 000 тонн выбросов CO₂.

В 2018 году 1,886 миллиарда тонн, или 13 824 миллиона баррелей (bbls) сырой нефти были перевезены морем. Учитывая, что предложение имеет неопределенный бенчмарк, к которому будет применяться сбор, это не точная математика, но даже если будет применено только 20%, рейс VLCC будет стоить до $1,5 млн больше. Учитывая текущие ставки VLCC, 30-дневный рейс стоит только около $900 000 за фрахт.

(Источник: Opportune LLP)

В 2019 году глобально использовалось около 7 400 танкеров для сырой нефти, из которых только около 175 — судна на СПГ (чуть менее 2,5%). Предложение Trafigura затронет 97% флота танкеров, и даст любому владельцу или чартеру судов на СПГ значительное конкурентное преимущество на рынке. Хотя эти сборы будут взиматься с владельца судна, это почти наверняка будет переложено на чартеров. В конечном счете, фрахтовые ставки будут рыночными, поэтому этот сбор станет дополнительным препятствием для тех владельцев, использующих топливо с большими выбросами. Все это приведет к увеличению затрат для конечного потребителя.

Курс на возобновляемые источники

Больше энергетических компаний поворачивают фокус на чистые и возобновляемые варианты энергии. Компании вроде BP, Shell и Total инвестировали близко к $10 млрд в проекты возобновляемой энергии. Хотя эти инвестиции имеют низкую начальную отдачу, предложение сбора на высокоуглеродистое топливо, при предоставлении субсидий для низкоуглеродистого, может быть немного как Робин Гуд — красть у традиционных топливных масел, чтобы платить за их замену и окончательное угасание. Также интересно отметить, что компания, предлагающая сбор на высокоуглеродистое топливо, недавно объявила планы инвестировать $2 млрд в проекты возобновляемой энергии.

Каковы варианты низкоуглеродистого топлива?

• СПГ: Сжиженный природный газ (СПГ) — проверенное и доступное коммерческое решение. В последние годы и Shell, и ExxonMobil инвестировали в проекты для обеспечения бункерного топлива СПГ. В настоящее время на стройке больше судов на СПГ, чем в эксплуатации, но это все еще маленький процент от общей судоходной мощности. Хотя СПГ возвеличивали как лучшее топливо для выполнения правил ММО 2020, есть опасения о том, насколько «зеленый» СПГ на самом деле.
• Водород: Shell недавно опубликовал отчет, предполагающий, что жидкий водород был выгоднее других потенциальных нулевых выбросов топлива.
• Биотопливо: В сентябре ExxonMobil успешно завершил морские испытания с использованием морского биотопливного масла. И водород, и биотопливо обещают, но не были так полностью разработаны как СПГ, поэтому еще есть исследования для проведения.