Новые стандарты устойчивого бизнеса ЕС: таксономия устойчивых финансов

В апреле Европейская комиссия приняла комплексный пакет мер, направленный на перенаправление инвестиций к устойчивой деятельности в ЕС. Как часть стратегии «Европейский зеленый курс», инициатива призвана улучшить общее здоровье граждан ЕС и достичь климатической нейтральности к 2050 году. Таксономия устойчивых финансов ЕС — один из самых влиятельных инструментов в пакете.

Шесть экологических целей

Система классификации определяет, какие виды экономической деятельности способствуют шести ключевым экологическим целям:

• Смягчение изменений климата,
• Адаптация к изменениям климата,
• Устойчивое использование и защита водных и морских ресурсов,
• Превенция и контроль загрязнения,
• Переход к циркулярной экономике,
• Защита и восстановление биологического разнообразия и экосистем.

По сути, таксономия предоставляет список критериев устойчивости для инвесторов и компаний. Внедрение этого инструмента ожидает сделать бизнес более экологически осознанным и, главное, перенаправить инвестиции к низкоуглеродной и климатоустойчивой экономике.

Критически важно: это законодательство касается не только компаний, базирующихся в ЕС, но и тех, у кого есть инвесторы, партнеры или клиенты в регионе.

Соблюдение таксономии

Одно из обязательных применений — раскрытие информации, цель которого — прозрачность того, как экономическая деятельность соответствует критериям ЕК. Крупные компании (более 500 сотрудников), подпадающие под директиву о нефинансовой отчетности (NFRD), и все финансовые компании должны раскрывать процент инвестиций, соответствующих таксономии, и точные экологические цели, которым они способствуют. Другие компании должны раскрывать соблюдение социальных гарантий и подтверждать, что их деятельность не наносит существенного вреда упомянутым экологическим целям.

Это обязательство вступает в силу для отчетов, опубликованных после января 2022 года. На этом этапе компании должны предоставлять данные по первым двум целям: смягчение и адаптация к изменению климата.

ЕК решила нацелиться на отрасли с наибольшим вкладом в выбросы CO2: энергетику, производство и транспорт. Учитывая, что эти секторы отвечают за значительное большинство парниковых газов, инициатива оправдана. Интересно, что ЕК оценивает максимум 5% деятельности компаний как соответствующих критериям таксономии.

Как и с новыми регуляциями, подготовка критична. Хотя может показаться, что таксономия неактуальна для большинства МСБ, темп изменения правового ландшафта ЕК предполагает, что это может затронуть их скоро. Организациям нужно начинать анализ своих бизнес-моделей и экономической деятельности как можно раньше.

Инвесторы начнут систематически требовать эти раскрытия для инвестиционных решений, поэтому стратегирование в соответствии с таксономией становится вопросом устойчивости бизнеса. Для соблюдения требований предлагается методология:

• Определить, считается ли компания «крупной» в контексте ЕС, и проверить по NFRD.
• Проверить существенный вклад. В зависимости от отрасли и экологических целей, существенный вклад может означать разное. Для смягчения изменения климата — деятельность компании должна соответствовать усилиям по ограничению глобального повышения температуры до 1,5°C. Сейчас законодательство полно нюансов, определяющих, может ли компания считаться существенным вкладчиком. Это еще больше подчеркивает необходимость тщательного изучения отчета для долгосрочного успеха.
• Проверить соблюдение социальных гарантий таксономии.
• При необходимости установить системный сбор данных для расчета доли выручки, капитальных и операционных расходов.

Влияние на бизнес

Помимо обязательного соблюдения, таксономия имеет менее осязаемые, но более важные точки влияния.

Учитывая, что она сделает прозрачным вклад компаний в экологию, таксономия может существенно изменить принятие решений инвесторами. Это особенно актуально для крупных компаний, где имидж и репутация на первом месте. Также будет цепной эффект на экономику.

Например, финансовые институты, желающие увеличить долю таксономически-соответствующих инвестиций, будут искать компании с высокими «оценками» таксономии. Поэтому даже компаниям, для которых соблюдение еще не обязательно, есть сильный стимул заниматься «зелеными» видами деятельности. В общем, компании, рано выстраивающие стратегии в соответствии с устойчивыми финансами, получат преимущество перед клиентами, инвесторами и акционерами.

Пока таксономия высоко в повестке, важно понимать: реальная ценность выходит далеко за рамки соблюдения. Регуляции усиливают глобальный тренд к более зеленому бизнесу. С разрушительной статистикой по климату, внедрение новой системы устойчивых финансов неизбежно. Для компаний в будущем лидерство в устойчивости, вероятно, станет синонимом бизнес-успеха.

Андрей Коптелов — технологический наблюдатель в Itransition.