Когда восстановятся американские и мировые нефтяные рынки?

Пандемия коронавируса, снижение мирового потребления и перепроизводство в совокупности нанесли серьезный удар по нефтяной отрасли.

Управление энергетической информации США снизило свой прогноз внутренней добычи нефти в этом году в среднем до 11,7 миллиона баррелей в день, что на 500 000 баррелей в день ниже, чем в 2019 году. Причина? В этом меньше нужды. В краткосрочном прогнозе агентства по энергетике прогнозируется годовое снижение потребления авиатоплива на 64%, бензина на 26% и дистиллятов нефти на 17%.

В ответ на падение спроса добыча сырой нефти в США упала с рекордных 12,9 миллиона баррелей в день в ноябре 2019 года до 11,4 миллиона баррелей в день в мае этого года. Компания Baker Hughes сообщила о наименьшем количестве активных буровых скважин в США с момента начала ведения учета в 1987 году.

По прогнозам EIA, в течение всего 2020 года добыча сырой нефти в США упадет на 0,7 миллиона баррелей в день, что станет первым ежегодным спадом с 2016 года.

Виной всему, конечно, спад внутренней и мировой экономики, вызванный блокировками, перебоями в ведении бизнеса и падением потребительского спроса после пандемии. «Снижение экономической активности, связанной с пандемией COVID-19, вызвало изменения в структуре спроса и предложения энергии в 2020 году, особенно на нефть и другое жидкое топливо», - говорится в сообщении EIA. «Неопределенность сохраняется в прогнозах EIA по другим источникам энергии, включая природный газ, электричество, уголь и возобновляемые источники энергии».

Избыток предложения привел к тому, что цены на нефть оставались низкими, колеблясь в диапазоне 30 долларов за баррель в течение нескольких месяцев (хотя в последнее время они заигрывали с 40 долларами). Но дело не только в плохой экономике. Хотя влияние пандемии неоспоримо, отечественная нефтяная промышленность США несет по крайней мере некоторую ответственность за ее тяжелое положение. Добыча сланцевой нефти позволила производителям существенно завалить рынок предложением, удерживая цены на низком уровне. Между тем, мировая добыча странами-членами ОПЕК, Россией и 22 другими нефтедобывающими странами, составляющими так называемую ОПЕК Плюс, продолжала расти.

В апреле, стремясь восстановить цены и стабильность на мировых рынках, страны ОПЕК плюс согласились сократить совокупную добычу на 9,7 миллиона баррелей в день, что составляет почти 10% мировой добычи, в мае и июне. В начале июня они объявили о продлении этих сокращений до июля, и ходили разговоры, что они могут быть сохранены до конца этого года. Страны, не входящие в ОПЕК Плюс, включая США, Канаду, Бразилию и Норвегию, также сокращают добычу.

На этом фоне сокращения предложения спрос возвращается обратно. По словам Дэна Эберхарта, главного исполнительного директора Canary LLC, нефтесервисной компании, Китай вернулся примерно к 80% уровней, существовавших до пандемии, в то время как спрос на природный газ в США сейчас составляет 85% от его предыдущего количества.

Эберхарт прогнозирует, что для устранения нынешнего избытка предложения потребуются месяцы. «Я думаю, что к концу года мы будем ожидать роста цен на нефть», - говорит он. Другие опасаются, что глобальная рецессия может продлиться до 2021 года и даже дольше.

Соглашения между конкурирующими нефтедобывающими странами никогда не высечены на камне; любой крупный член ОПЕК Плюс (или, если на то пошло, США) может дезертировать в любое время. Эберхарт уверен, что этого не произойдет в ближайшее время из-за нехватки места для хранения. Более того, спроса на больше нефти просто нет.

Однако со временем «стимул к обману усиливается», - говорит Эберхарт. Он ожидает, что Россия, которая боролась с Саудовской Аравией за несколько месяцев до их соглашения о сокращении добычи, сделает это первой.

Тем не менее, значительную часть вины за непрекращающиеся проблемы нефтяной промышленности США можно найти ближе к себе домой. Внутренняя добыча сланца, благодаря которой страна стала ведущим производителем сырой нефти в мире, подорвала мировой рынок нефти на величину от 5 до 8 миллионов баррелей в день. Этого «мир не ожидал 10 лет назад», - говорит Эберхарт.

Одним из побочных эффектов нефтяного бума в США стало подавление прогресса в области возобновляемых источников энергии, которые выглядели все более привлекательными, когда в 2008 году цена на нефть впервые достигла 100 долларов за баррель. В то же время автопроизводители создают двигатели внутреннего сгорания для автомобилей. и грузовики все более экономичны.

«Мы стали настолько эффективными в добыче углеводородов в США, что дестабилизировали рынок, выдвинули на передний план слишком большие объемы предложения и отодвинули возобновляемые источники энергии назад», - говорит Эберхарт.

По его мнению, все это замедлит переход к полной электрификации автомобилей. В то же время не стоит ожидать, что потребление нефти быстро вернется к прежнему уровню продаж, даже когда пандемия утихнет. Спрос на бензин может оставаться вялым, поскольку частное владение автомобилем становится менее привлекательным для широкой публики.

Когда уляжется пыль, считает Эберхарт, нефтедобывающие страны увидят, что они коллективно перевыполняют объем добычи. Они начнут тратить деньги на перезапуск операций, что приведет к «мини-бума» осенью.

Тем не менее, неопределенность по-прежнему будет омрачать картину для нефтяной отрасли и тех компаний, которые от нее зависят. Что касается самой Canary, «нам пришлось немало затягивать пояса», - говорит Эберхарт. «Любой в этом бизнесе знает, что у вас есть прекрасные, хорошие и ужасные годы. Но это было более серьезным и быстрым, чем когда-либо предсказывал наш наихудший сценарий. Нам пришлось провести много увольнений, но мы все еще работаем и все еще готовы к долгой перспективе ».