Энергетические компании сталкиваются с огромными капитальными затратами: прогноз трендов 2016 года

В статье Wall Street Journal апреля 2015 года указывается, что семьи в Нью-Йорке платят почти в двойне (на 40% больше) за электричество по сравнению с ценами десять лет назад. Хотя цены на многие товары и услуги значительно выросли за последние десятилетия, интересен тренд в коммунальных услугах: пока потребители видят все более высокие счета, стоимость некоторых природных ресурсов фактически снизилась.

Рост стоимости электричества несмотря на падающие цены на природный газ

Цена природного газа, например, основного топлива для генерации электричества в Нью-Йорке, упала на 39% за тот же десятилетний период. По WSJ, топливо составляет минимум 25% типичного счета за электричество, но потребители не видят выгод от существенно дешевлевшего газа.

С 2004 года стоимость бытового электричества выросла на 39%, средняя цена киловатт-часа выросла на 3,1% только в прошлом году, до 12,5 центов за кВт·ч. Рост 3,1% значительно превышает инфляцию, значит, тарифы растут быстрее, чем зарплаты с учетом инфляции. Потребители чувствуют ущемление кошельков.

Причина, по WSJ — тренд индустрии к массивным капитальным расходам.

Капитальные расходы энергетических компаний на 30-летнем пике

В Нью-Йорке энергетические компании потратили $17 млрд на капекс за последние десять лет. Большинство — не фривольные траты: новое оборудование, часто критически нужное — электростанции, устройства контроля загрязнений.

С 2004 года годовые капекс инвесторских энергетических компаний более чем удвоились: с $41 млрд в 2004 до $103 млрд. Данные Edison Electric Institute, также прогнозируют суммарные капекс 2003–2016 гг. свыше $1 трлн. Общий масштаб — крупнейший за три десятилетия.

Боб Бёрнс, независимый консультант и бывший энергетический исследователь Ohio State University, говорит WSJ, что высокие тарифные росты, которые видят потребители, напрямую связаны с этим массивным ростом капекс.

Инвестиции в инфраструктуру и активы не всегда фривольны

«Эксперты называют несколько причин скачущих расходов: экологические мандаты, необходимость укрепить сеть для защиты от штормов, физических атак и кибервзлома», — по WSJ. «Но у энергетиков есть другой стимул для больших расходов: это фактически улучшает их итоги — результат регуляторной системы, переворачивающей корпоративный учет с ног на голову».

Статья продолжает: странные регуляции позволяют компаниям процент прибыли — часто ~10% от собственного капитала акционеров, зафиксированного в активах вроде электростанций, ЛЭП и др. При этой модели более высокие капекс означают возможность большей прибыли, что может вести к инвестициям в инфраструктуру и активы, которые не необходимы. Другие эксперты сомневаются, что компании реально тратят миллионы на ненужные активы только для роста прибыли.

Фактически, в большинстве случаев инвестиции энергетиков сегодня принесут пользу потребителям, возможно, не скоро. Со временем капекс должны окупиться в виде лучшего, более надежного сервиса, меньших простоев, меньшего вреда экологии. Иногда инфраструктурные инвестиции могут снизить затраты потребителей, но выгоды реализуются через много лет — слишком много для сегодняшних потребителей.

Что ожидать в 2016 году

Борьба за регуляторные вопросы и усилия по исправлению системы, которую некоторые считают неидеальной, будут разрешаться между штатными законодательствами и энергетиками, и вероятно, этот дебат будет темой обсуждений весь 2016 год. Тем временем энергетики под большим давлением регуляторов и потребителей минимизировать рост тариф, ущемляющих кошельки. С множеством инфраструктурных и иных капекс, которые не роскошь, а абсолютная необходимость, капитальные расходы вряд ли скоро уменьшатся.

Именно поэтому энергетики все чаще обращаются к решениям вроде систем отслеживания и управления активами, дающим комплексный обзор всей активной инфраструктуры и облегчающим процессы для извлечения большей ценности из инвестиций со временем: регулярное ТО и ремонты, продлевающие срок службы дорогих активов. Поскольку новые регуляции вероятно на горизонте, эффективная система управления активами обеспечит бесшовный процесс для требований комплаенса и отчетности.

В 2016 мы ожидаем продолжение дискуссий о тарифах энергетики, и будет ли достигнуто разрешение в течение года, наши ставки на то, что энергетические компании примут силу отслеживания активов для продвижения инвестиций, улучшения комплаенса и увеличения ценности.