Ключевые вопросы, которые должен задать каждый инвестор в энергонесение

Энергонесение представляет собой одну из самых значимых экономических границ нашей планеты, предлагая как трансформационный потенциал, так и динамичное рыночное возбуждение.

С точки зрения новостей, сектор является постоянным источником высокопрофильных разработок.

Циклы инноваций в технологиях создают непрерывный нарратив: прорывная идея появляется, формируются компании, вливается венчурный капитал, ранние лидеры терпят неудачу, инкрименты спотыкаются, а упущенные концепции становятся следующим большим трендом.

Вместе с солнечной энергетикой и программным обеспечением накопление энергии обеспечит доступ к сетям более чем 1 миллиарду людей, чистую воду, экономический рост и автономную работу миллиардов IoT- и пограничных устройств.

Что же следует оценивать при анализе компании или бизнес-модели?

#1: Что именно они производят?

Компания изготавливает батарейные ячейки, продает ПО для управления батареями или собирает сеть сторонних блоков для предоставления пиковых мощностей и энергетических услуг?

Отраслевой консенсус указывает на программное обеспечение как на наиболее перспективное направление; оно необходимо для внедрения накопителей с целью сглаживания пиковых нагрузок или построения микрогридов. Батарейная технология остается ядром накопления, в то время как другие концепции — сжатый воздух или кинетическое накопление — играют второстепенную роль.

Рентабельность производства батарей является сложной: капитальные затраты исчисляются миллиардами, а приток конкурентов может размыть маржи. История показывает, что многие входящие на рынок терпят крах — после перенасыщенного рынка осталось всего три производителя жестких дисков, а недавние предприятия по компонентам батарей обанкротились. Даже программные фирмы могут быстро разориться, как это было с волной IPO Linux в начале 2000-х.

Тем не менее, некоторые производители достигают высоких выходов и характеристик, заключая долгосрочные контракты, обеспечивающие бизнес. Компании вроде LG используют закупочную силу конгломератов, а Tesla и Blue Solutions продают третьим лицам или собственным автодивизионам.

#2: Какую функцию это выполняет?

Многие представляют себе бесшумный подвальный бак, накапливающий электроны для питания приборов после заката, приравнивая накопление к энергетической независимости.

В реальности накопление ведет себя скорее как маркет-мейкер: покупает энергию по низким ценам утром и продает обратно в сеть в часы пика. Его ценность кроется в интеграции с сетью.

Джон Юнг, основатель Greensmith Energy (ныне часть Wärtsilä), сформулировал это так: «Накопление — это не накопление. Накопление — это компьютер».

Обратите внимание на сообщения компании. Чрезмерный акцент на энергетической независимости может сигнализировать о несоответствии текущей рыночной динамике.

#3: Кто им владеет?

Потребители будут покупать системы напрямую, или коммунальные службы и сервисные провайдеры будут владеть ими и сдавать в аренду через сервисные контракты?

Для большинства потребителей и бизнесов владение накоплением преждевременно. Как и трейдер, системы накопления демонстрируют волатильную производительность, отлично работают в некоторых ролях и проваливаются в других, и могут деградировать преждевременно.

Наиболее успешные игроки будут продавать доступ к батареям или предлагать сервисные контракты. В то время как PPA-контракты угасают в солнечном секторе, накопление требует иного подхода.

Крышная солнечная установка может предсказуемо работать 30 лет с минимальным надзором, но накопление требует активного управления и экспертного надзора.

Поэтому накоплению нужен посвященный «лайф-коуч».