Hexcel будет объединен с OEM-производителем авиационного и промышленного оборудования Woodward

Hexcel Corp. (Стэмфорд, Коннектикут, США), второй по величине производитель углеродного волокна в мире и крупный поставщик промежуточных композитных материалов, 12 января объявила о слиянии с OEM Woodward Inc. (Форт-Коллинз) в области аэрокосмического и промышленного оборудования. , Колорадо, США) посредством окончательного соглашения, состоящего из полного слияния компаний равных, что, как ожидается, приведет к созданию ведущего поставщика интегрированных систем, обслуживающего аэрокосмический и промышленный секторы.

Woodward - независимый разработчик, производитель и поставщик решений для систем управления и компонентов для аэрокосмического и промышленного рынков. Системы управления жидкостью, сгоранием, электричеством и движением помогают клиентам предлагать более чистое, надежное и эффективное оборудование. В число клиентов входят ведущие производители оригинального оборудования и конечные пользователи их продукции.

В соответствии с условиями соглашения, одобренного советами директоров обеих компаний, акционеры Hexcel получат фиксированный коэффициент обмена в размере 0,625 обыкновенных акций Woodward на каждую обыкновенную акцию Hexcel, а акционеры Woodward продолжат владеть таким же количеством обыкновенных акций. обыкновенных акций объединенной компании, как и непосредственно перед закрытием. Курс обмена соответствует 30-дневным средним ценам акций обеих компаний. По завершении слияния существующие акционеры Woodward будут владеть примерно 55% объединенной компании на полностью разводненной основе; Существующие акционеры Hexcel будут владеть примерно 45% объединенной компании на полностью разводненной основе. В связи с сделкой Woodward увеличивает квартальные денежные дивиденды до 0,28 доллара на акцию. Ожидается, что слияние не будет облагаться налогом для целей федерального подоходного налога США.

Объединенная компания, которая будет называться Woodward Hexcel, будет базироваться в Форт-Коллинзе и будет иметь более 16 000 сотрудников, производственные предприятия в 14 странах на пяти континентах и ​​диверсифицированную клиентскую базу на нескольких рынках. Предполагается, что в соответствующем 2019 финансовом году каждой компании на основе проформы чистая выручка объединенной компании составит около 5,3 млрд долларов США, а показатель EBITDA - 1,1 млрд долларов США, или 21% маржи EBITDA.

Ник Стэнедж, председатель, генеральный директор и президент Hexcel, будет исполнять обязанности генерального директора объединенной компании. Том Гендрон, председатель, генеральный директор и президент Woodward, будет исполнять обязанности исполнительного председателя объединенной компании до первой годовщины закрытия слияния, после чего он намеревается уйти из компании, а затем будет исполнять обязанности неисполнительного председателя. объединенной компании до закрытия второй годовщины слияния. В этот момент Стэнедж возьмет на себя роль председателя совета директоров в дополнение к своим обязанностям генерального директора. Совет директоров объединенной компании будет состоять из 10 членов, в том числе по пять директоров от каждой компании, включая Гендрона и Стэнэджа.

Гендрон говорит:«Две наши компании независимо друг от друга работают над удовлетворением потребностей наших клиентов в устойчивости и эффективности. Это слияние ускоряет наши инвестиции в технологии и создает большие выгоды и возможности для роста, чем могла бы достичь любая компания в одиночку. И Woodward, и Hexcel имеют привлекательные траектории роста, с сильными позициями на вторичном рынке и увеличением проникновения композитов, определяющими наши прогнозы. Наша взаимодополняющая культура и общая приверженность производственному превосходству и удовлетворенности клиентов, вместе с нашей увеличенной финансовой мощью, позволят нам лучше обслуживать наших OEM-клиентов и клиентов послепродажного обслуживания. Вместе мы будем сильнее и стремимся приносить еще большую пользу всем нашим заинтересованным сторонам ».

Стэнедж говорит:«Будущее полетов и энергоэффективности будет определяться платформами следующего поколения, обеспечивающими более низкую стоимость владения, снижение выбросов и повышенную безопасность, - и объединенные компании Hexcel и Woodward будут в авангарде этой эволюции. Инновационные системы управления Woodward и усовершенствованные легкие материалы Hexcel предназначены для повышения надежности, эффективности и уровня выбросов. Благодаря нашему объединенному масштабу и сильному профилю денежных потоков мы сможем еще больше ускорить внедрение инноваций в области аэродинамики и эффективности силовых установок, а также поддержать растущие потребности клиентов. Я невероятно рад тому, чего мы можем достичь, объединив эти две ведущие компании и команды мирового уровня с похожими ценностями, культурой и философией работы ».

Стратегические и финансовые преимущества слияния, как указано в заявлении двух компаний, включают:

• Создает лидирующую компанию, способную предоставлять перспективные технологии для удовлетворения растущих потребностей клиентов. Сделка объединяет лидеров отрасли в области передовых материалов и систем управления, чтобы создать ведущего аэрокосмического и промышленного лидера, способного удовлетворить потребности клиентов в аэродинамике самолетов, энергоэффективности, повышенной безопасности, а также снижении выбросов и шума. Объединенная компания планирует потратить около 250 миллионов долларов на исследования и разработки в первый полный год после закрытия и будет иметь больше ресурсов для инвестирования в новые технологии для поддержки программ клиентов аэрокосмической отрасли следующего поколения и ускорения инноваций в аэродинамике, силовых установках и энергоэффективности. .

• Сбалансированный портфель по клиентам, конечным рынкам и инвестиционным циклам. Опираясь на сильные существующие позиции каждой компании на платформах лучших в своем классе продуктов, объединенная компания будет иметь большую глубину и сбалансированность отношений с клиентами в аэрокосмическом и промышленном секторах, со значительными возможностями для перекрестных продаж и улучшения отношений с клиентами. Сделка сочетает в себе исключительные позиции обеих компаний в области OEM, длительное проникновение Hexcel в сегмент композитных материалов и лидирующие позиции Woodward на вторичном рынке для обеспечения последовательного роста выручки и генерирования денежных потоков на протяжении всего жизненного цикла программы.

• Значительные возможности для создания стоимости для акционеров. Ожидается, что объединенная компания получит более 125 миллионов долларов годовой синергии затрат ко второму полному финансовому году после закрытия, в основном за счет возможностей стратегического поиска поставщиков, устранения дублирующих корпоративных затрат, использования своего глобального присутствия и инфраструктуры, а также расширения общих платформ обслуживания.

• Сильный баланс со значительным генерированием свободного денежного потока и приверженность стратегии сбалансированного распределения капитала. В соответствующем 2019 финансовом году каждой компании Woodward Hexcel будет иметь более 5,3 млрд долларов условной выручки и более 1,1 млрд долларов EBITDA или 21% рентабельности EBITDA. Общий свободный денежный поток прогнозируется на уровне примерно 1 миллиарда долларов в год и будет расти. Ожидается, что Woodward Hexcel будет капитализирован с сильным балансом и коэффициентом левериджа примерно 1,4x долг / скользящая EBITDA на момент закрытия. Объединенная компания намерена добиваться рейтинга инвестиционного уровня, конкурентоспособной дивидендной доходности с первоначальной целью в 1% и направлять денежные средства на приобретение и обратный выкуп акций, включая выполнение ожидаемой программы обратного выкупа акций на сумму 1,5 миллиарда долларов в течение 18 месяцев после закрытия.

• Взаимодополняющие культуры и операционные философии. Woodward и Hexcel разделяют схожие ценности и богатый послужной список эффективных инвестиций в НИОКР. Используя таланты членов нашей команды и общую ориентацию на операционное превосходство, Woodward Hexcel продолжит выводить на рынок инновационные продукты, одновременно повышая операционную маржу. Вместе эти действия будут и дальше приносить значительную пользу акционерам.

Сделка требует одобрения акционеров как Woodward, так и Hexcel, а также других обычных условий закрытия, включая необходимые разрешения регулирующих органов. Стороны ожидают, что слияние завершится в третьем календарном квартале 2020 года при соблюдении этих условий.

В отдельных выпусках новостей Woodward и Hexcel сообщат финансовые результаты за первый квартал 2020 года и четвертый квартал 2019 года соответственно 3 февраля 2020 года после закрытия рынка.